בתחילת אוקטובר, מחירי עפרות הברזל חוו התאוששות לטווח קצר, בעיקר בשל השיפור הצפוי בשולי הביקוש והגירוי של עליית מחירי ההובלה הימית. עם זאת, ככל שמפעלי הפלדה חיזקו את מגבלות הייצור שלהם ובמקביל, מחירי ההובלה הימית ירדו בחדות. המחיר הגיע לשפל חדש במהלך השנה. מבחינת מחירים מוחלטים, מחיר עפרות הברזל השנה ירד ביותר מ-50% מנקודת השיא, והמחיר כבר ירד. עם זאת, מנקודת מבט של יסודות ההיצע והביקוש, מלאי הנמלים הנוכחי הגיע לרמה הגבוהה ביותר באותה תקופה בארבע השנים האחרונות. ככל שהנמל ממשיך להצטבר, מחירי עפרות הברזל החלשים השנה יהיו קשים לשינוי.
משלוחי מכרות מיינסטרים עדיין בעלי עלייה
באוקטובר, משלוחי עפרות הברזל באוסטרליה ובברזיל ירדו משנה לשנה ומחודש לחודש. מצד אחד, הסיבה לכך הייתה מתחזוקת מכרות. מצד שני, היקף ההובלה הימית השפיע במידה מסוימת על משלוחי עפרות הברזל בכמה מכרות. עם זאת, על פי חישוב היעד לשנת הכספים, אספקת ארבעת המכרות העיקריים ברבעון הרביעי תחווה עלייה מסוימת משנה לשנה ומחודש לחודש.
תפוקת עפרות הברזל של ריו טינטו ברבעון השלישי ירדה ב-2.6 מיליון טון משנה לשנה. על פי יעד היעד השנתי התחתון של ריו טינטו של 320 מיליון טון, התפוקה ברבעון הרביעי תגדל במיליון טון לעומת הרבעון הקודם, ירידה של 1.5 מיליון טון משנה לשנה. תפוקת עפרות הברזל של BHP ברבעון השלישי ירדה ב-3.5 מיליון טון משנה לשנה, אך היא שמרה על יעד שנת הכספים שלה של 278 מיליון-288 מיליון טון ללא שינוי, וצפוי להשתפר ברבעון הרביעי. FMG שיגרה היטב בשלושת הרבעונים הראשונים. ברבעון השלישי התפוקה גדלה ב-2.4 מיליון טון משנה לשנה. בשנת הכספים 2022 (יולי 2021-יוני 2022), תחזית משלוחי עפרות הברזל נשמרה בטווח של 180 מיליון עד 185 מיליון טון. עלייה קטנה צפויה גם ברבעון הרביעי. הייצור של Vale ברבעון השלישי גדל ב-750,000 טון משנה לשנה. על פי חישוב של 325 מיליון טון לשנה כולה, הייצור ברבעון הרביעי גדל ב-2 מיליון טון מהרבעון הקודם, נתון שיגדל ב-7 מיליון טון משנה לשנה. באופן כללי, תפוקת עפרות הברזל של ארבעת המכרות העיקריים ברבעון הרביעי תגדל ביותר מ-3 מיליון טון חודשית ובמעל 5 מיליון טון משנה לשנה. למרות שלמחירים נמוכים יש השפעה מסוימת על משלוחי המכרות, מכרות מרכזיים עדיין נותרו רווחיים וצפויים להשיג את יעדי השנה כולה מבלי להפחית במכוון את משלוחי עפרות הברזל.
מבחינת מכרות שאינם מיינסטרים, החל מהמחצית השנייה של השנה, יבוא עפרות הברזל של סין ממדינות שאינן מיינסטרים ירד משמעותית משנה לשנה. מחיר עפרות הברזל ירד, ותפוקתן של חלק מעפרות הברזל היקרות החלה לרדת. לכן, צפוי כי יבוא המינרלים שאינם מיינסטרים ימשיך לרדת משנה לשנה, אך ההשפעה הכוללת לא תהיה גדולה מדי.
מבחינת מכרות מקומיים, למרות שגם התלהבות הייצור של מכרות מקומיים יורדת, בהתחשב בכך שהגבלות הייצור בספטמבר חזקות מאוד, תפוקת עפרות הברזל החודשית ברבעון הרביעי לא תהיה נמוכה מזו של ספטמבר. לכן, מכרות מקומיים צפויים להישאר ללא שינוי ברבעון הרביעי, עם ירידה שנתית של כ-5 מיליון טון.
באופן כללי, חלה עלייה במשלוחים של מכרות מיינסטרים ברבעון הרביעי. יחד עם זאת, בהתחשב בכך שייצור ברזל חזיר מעבר לים גם הוא יורד מחודש לחודש, צפוי ששיעור עפרות הברזל הנשלחות לסין יתאושש. לכן, עפרות הברזל הנשלחות לסין יגדלו משנה לשנה ומחודש לחודש. מכרות שאינם מיינסטרים ומכרות מקומיים עשויים לרדת במידה מסוימת משנה לשנה. עם זאת, המרחב לירידה מחודש לחודש מוגבל. ההיצע הכולל ברבעון הרביעי עדיין עולה.
מלאי הנמל נשמר במצב של תשישות
הצטברות עפרות הברזל בנמלים במחצית השנייה של השנה ניכרת מאוד, דבר המעיד גם על היצע וביקוש רופפים של עפרות ברזל. מאז אוקטובר, קצב ההצטברות הואץ שוב. נכון ל-29 באוקטובר, מלאי עפרות הברזל של הנמל גדל ל-145 מיליון טון, הערך הגבוה ביותר באותה תקופה בארבע השנים האחרונות. על פי חישוב נתוני ההיצע, מלאי הנמל עשוי להגיע ל-155 מיליון טון עד סוף השנה, והלחץ במקום יהיה גדול עוד יותר עד אז.
התמיכה בצד העלות מתחילה להיחלש
בתחילת אוקטובר, חלה התאוששות קלה בשוק עפרות הברזל, בין היתר בשל השפעת עליית מחירי ההובלה הימית. באותה תקופה, מחיר ההובלה מסוג C3 מטובראו, ברזיל, לצ'ינגדאו, סין, היה קרוב ל-50 דולר לטון, אך לאחרונה חלה ירידה משמעותית. מחיר ההובלה ירד ל-24 דולר לטון ב-3 בנובמבר, והובלת הים ממערב אוסטרליה לסין הייתה רק 12 דולר לטון. עלות עפרות הברזל במכרות המיינסטרים היא למעשה מתחת ל-30 דולר לטון. לכן, למרות שמחיר עפרות הברזל ירד משמעותית, המכרה עדיין רווחי, והתמיכה בצד העלויות תהיה חלשה יחסית.
בסך הכל, למרות שמחיר עפרת הברזל הגיע לשפל חדש במהלך השנה, עדיין יש מקום מתחת, בין אם מנקודת מבט של יסודות ההיצע והביקוש ובין אם מצד העלויות. צפוי שהמצב החלש יישאר ללא שינוי השנה. עם זאת, צפוי שמחיר הדיסק של חוזים עתידיים על עפרת ברזל יזכה לתמיכה מסוימת ליד 500 יואן/טון, מכיוון שמחיר הספוט של אבקת סופר-מיוחדת התואמת למחיר הדיסק של 500 יואן/טון קרוב ל-320 יואן/טון, קרוב לרמה הנמוכה ביותר ב-4 שנים. תהיה לכך גם תמיכה מסוימת בעלויות. יחד עם זאת, על רקע העובדה שהרווח לטון של דיסק פלדה עדיין גבוה, ייתכן שיהיו כספים למכירה קצרה ביחס עפרת החילזון, מה שתומך בעקיפין במחיר עפרת הברזל.